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无锡中生金属复合板有限公司

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无锡中生:2012年第三季度不锈钢板材市场回顾及分析(一)
作者:不锈钢天地chen&暮商紫枫&Sting 发布于:2012-09-28 点击量:

  编者语:纵观第三季度,基本面围绕着欧债危机、美联储QE3、新兴市场的兴衰三大问题辗转徘徊,一时利空弥漫,一时利好覆盖,抑或利空利好交织不明。宏观经济迟迟得不到改善,镍价和钢价跌宕起伏,加之下游需求极度低迷、钢厂产能严重过剩,不锈钢市场陷入难以想象的低谷···
 

【LME镍走势回顾】
不锈钢天地网
图一:2012年第三季度LME场内镍价格及当日库存走势图
 
    纵观第三季度,伦镍整体呈现先抑后扬的趋势,而库存由于下游需求低迷一路扶摇直上,已经达到了历史上的高位。具体分析来看,7月金融市场数据混乱,利空消息打压利好,镍价整体震荡下行。进入8月后,中国制造业数据的连续低迷进一步引发市场担忧,希腊和西班牙深陷债务危机难以自拔,镍价最终在美元持续走软的情况下寻得一线喘息之机。此后,市场在期盼新一轮的刺激措施下谨慎前行,却未能等到更多的利好。到了9月,疲软不堪的市场急需新一轮量化宽松政策的刺激,业内人士也急切盼望在传统的“金九”旺季打一个漂亮的翻身仗。9月15—16日,在为期两天的货币政策会议上,美联储推出了市场期盼已久的新一轮量化宽松政策(QE3),受此影响,镍价连续几个交易日内扶摇直上,不锈钢市场紧跟反弹,持续低迷的宏观市场终于得到一丝喘息。
    分月份具体来看: 7月3日镍价处在7月最高位,随后受利空消息打压一路下跌,7月累计跌幅690美元/吨;8月,8月2日镍价报在15250美元/吨,之后触底反弹,月末美元持续走软,伦镍一路攀升至16475美元/吨,处于8月最高位;9月全球宽松政策呈井喷状,美联储推出QE3锦上添花,镍价扶摇直上,截止28号,场内镍报在18475美元/吨,9月累计上涨2560美元/吨。整个三季度伦镍累计涨幅1725美元/吨。
 
【钢厂要点回顾】
1.钢厂出厂价调整幅度
宝新不锈2012年7-9月份不锈钢板材出厂价格
日期/材质
304/2B
幅度
316L/2B
幅度
430/2B
幅度
7月
20400
↓3000
32100
↓3000
12900
↓900
8月
20400
——
31600
↓500
12800
↓100
9月
19900
↓1500
30800
↓800
12700
↓100
表一:宝新不锈2012年7-9月份不锈钢板材出厂价格
 
2012年7-9月份太钢不锈主要产品出厂价调整幅度
月份
304/2B
涨跌幅度
304/NO.1
涨跌幅度
304中厚板
涨跌幅度
430/2B
涨跌幅度
7月
18900
↓800
18400
↓1100
21400
↓1000
10400
↓450
8月
18900
18400
21400
10500
↑100
9月
18200
↓700
18100
↓300
19300
↓2100
10100
↓400
表二:太钢不锈2012年7-9月份不锈钢板材出厂价格
 
     从表一、表二我们不难看出,三季度钢厂出厂价格急速下滑,通常来说,在伦镍走势相对低迷的影响下,国内主流钢厂用降价来应对。7,8月份,部分钢厂开始部分生产线进行例行检修。同时停产减产来减少对市场的投放,虽然此举产生了一定的效果,但效果较为有限,所以钢厂逐渐降低盘价,以贴近实际市场。
 
2.钢厂动态
(1)太钢将建大型硅钢生产线
    作为中国最大规模的不锈钢厂商太钢不锈宣布将要建设国际最新百万吨冷轧硅钢生产线。太钢是中国第一家生产不锈钢和硅钢的企业,并成为主力产品。
(2)宝钢不锈热轧厂抓住市场机遇实现满产满销
    据宝钢消息,8月份,宝钢不锈热轧厂不锈钢产量突破15万吨,创投产以来的新高,质量一次合格率也创本年度新高,该厂在按质按量完成生产任务的同时,实现满产满销。
(3)张家港浦项不锈钢创新电炉控温工艺
    张家港浦项公司制钢工厂自主创新不锈钢冶炼电炉控温工艺技术,使得电炉耐材的使用寿命从200次左右提升到1000次以上,有力促进了企业降本增效。这一具有自主知识产权的重大创新成果近日已经通过了国家认证,获得了实用技术专利证书。

3.钢厂行情分析
    第三季度,终端需求的低迷导致国内不锈钢产业一片惨淡,并波及镍铁镍矿价格一路下行。截止到9月下旬,无论是宏观消息面,还是下游终端需求,都没有比较明显的利好消息。低迷的行情已是不争的事实,目前,市场对后市仍普遍看空,过低的价格让市场“麻木”,而钢厂已是不断调整战略——减产、调整产品结构、调整代理制度、调整补贴制度等,如此之多的措施都是为了提振行情,控制成本。而这些并不能挽救需求低迷的市场,市场人士反映:当前,产能过剩与能源消耗增长过快已经成为制约经济发展的重要因素。改变目前的市场现状需要鼓励高新技术、创新型企业,以及环保节能型企业的发展,合理的对产业结构进行调整。部分人士认为,目前国内产能过剩仅是中低碳产品的产能过剩,我国仍需进口高端不锈钢产品,新兴的不锈钢投资应该把眼光放在那些高端不锈钢上。这样不仅能够缓解目前的产能过剩,而且还能让不锈钢产业向高精尖方向健康发展。
 
【现货市场回顾】
不锈钢天地网
图二:2012年第三季度304/2B及430/2B价格走势图
 
    第三季度300系板材整体有所上涨,从上图来看,三季度不锈钢行情整体大幅下滑,据本网统计来看,本季度中304冷卷最低17600-17800元/吨左右,最高达到19100-19300元/吨左右。整体趋势来看,先抑后扬,受欧债危机影响,加上需求的低迷,七月,八月的300系板材有较大幅度的下跌,受到QE3提振之后,开始反弹,整个九月基本以上涨为主,重新回到了19000元/吨的位置。
    200系与400系则显得较为稳定,201板材的走势虽然在一定程度接近300系,但震荡幅度要小很多,201冷卷在本季度中最低在11000元/吨附近,最高在11800元/吨左右。主要原料电解锰走势稳中有跌,整体变化也不够明显,显得不温不火。400系方面大体稳定,整个季度几乎没有变化。
 
【国际方面】
    2012年6月份以来,美国经济形势急转直下,失业率一直居高不下,企业投资下降,消费低迷,经济增长速度放缓。基于以上市场情况,美联储于9月中旬推出第三轮量化宽松政策(QE3)。这表明美联储刺激经济增长、提高就业率的决心和政策意图,然而QE3对于全球市场的影响程度目前还有待观察。
    展望四季度,全球经济走势受以下两方面影响。
    一方面,欧洲主权债务危机仍在恶化。希腊等债务国依然强烈抗拒财政紧缩政策,德国等援助国照旧提出较为严苛的条件以确保援助资金的安全。
  另一方面,新兴经济体也一改过去几年的强劲增长,增加了全球经济的不确定性。作为新兴经济体的代表,“金砖国家”各国2012年的经济发展速度均有较为明显的回落。
 尽管全球经济形势总体仍然疲软,经济复苏面临诸多不确定性和不安因素,但市场人士仍然期望全球经济后市衰退的风险有所缓解。
 
【国内经济】
    8月CPI指数同比增2%,。涨幅重新回到“2时代”;而PPI同比下降3.1%,下滑略超预期,创出34个月新低。工业增速和固定资产投资增速继续小幅回落,均低于市场预期;出口增速虽小幅反弹至2.7%,但仍处低位。从需求角度看,我们可以认为经济处于底部区域。价格见底就是需求端见底的最好见证。从长期看,当前经济增速很可能已经低于潜在增速。
    随着稳增长的政策效应进一步显现,经济运行的稳定性有望增加,经济运行将初步企稳,预计后期会有所反弹。然而目前回稳的基础仍不牢固,如果出现意外冲击,经济仍有可能重现下行态势。
 
【小结】
    综合来看,第三季度宏观经济的不作为是影响伦镍及不锈钢行情的决定性因素。欧元区因债务危机泥淖深陷、美国经济复苏缓慢、新兴市场发展放缓,使得终端需求迟迟得不到释放。全球各国虽然不断推出各种刺激措施,却依然难以拯救整体低迷的全球经济。尽管市场在新的宽松氛围下得到一线缓冲,但后市依然难言乐观。
    目前欧债危机、美国经济复苏缓慢、新兴市场发展放缓是全球经济所面临的三大难题,下阶段,宏观经济会如何前行?伦镍和不锈钢市场又将面临怎样的挑战与机遇?本网分析师将继续与您共同解答。详情请点击:天地网2012年第四季度不锈板材市场展望

 




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